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趋势交易和均值回归交易——哪个更好?

Forex
趋势交易和均值回归交易是两种看似站在对立面的交易模式,为了了解每种策略何时可以适用,让我们先来详细了解一下不同市场之间的关键差异。
 
 
市场的“趋势”和“回归”意味着什么?
 
趋势市场
 
许多人普遍认为趋势市场是指价格有更高的高点和更低的低点(反之亦然)。这也可以通过趋势线的使用来清晰地辨认。通常我们认为趋势市场占30%左右,这个统计数字没有现实根据,但可以做为参考。
 
 
趋势交易策略的特点是什么?
 
长期持有-趋势交易通常需要在相对较长的时间内完成交易。较强的趋势是不会被轻易改变的,因此,在趋势形成之后会保持单边持有。
 
更高的回报/风险比-通常交易者将获得倍数的收益,以及每单位的风险承担。有句老话叫“顺势而为”。如果你认为市场是单向的,你应该试图抓住大部分的波动,放飞盈利。
 
低赢率-由于你的交易平均收益较大,你的赢率会下降。回报风险与胜率之间的反向关系意味着,趋势投资者的胜率通常不到40%。一些趋势追随者的胜率甚至更低,但仍能盈利。
 
均值回归(震荡)市场:
 
我将区间定义为价格整固的区域,具有相对清晰的上下边界。视觉上,一个范围看起来很像一个“方框”,一个矩形将能够被绘制在它的周围。
 
 
市场有70%的时间在震荡。这可能意味着在均值回归交易空间有更多的盈利机会。
 
均值回归交易策略的特征是什么?
 
更短的持有时间——由于均值回归交易的“反弹”性质。均值回归交易者通常喜欢利用短期调整回到平均水平。
 
较低的回报风险比——价格偏离均值通常不会提供大量的空间。这与趋势交易形成对比。
 
更高的胜率-由于与回报风险的逆关系。这意味着均值回归交易者通常会比趋势交易者有更高的收益,在大多数情况下超过60%。
 
如何交易趋势和均值回归的市场
 
趋势交易策略
 
一种常用的趋势交易策略是突破。一个简单的例子是观察突破的范围,并在新趋势开始时加入。这一策略被尼古拉斯达瓦斯(Nicolas Darvas)使用,他在其撰写的书“我如何在股票市场赚了200万美元”中详细说明。
 
达瓦斯将经常使用止损指令,因为价格突破了当前的交易范围。当价格打破箱体顶部,达瓦斯认为是趋势追随者进入市场的时机,当然,这只是参与市场趋势的一种方式。
 
更谨慎的趋势跟随者可以在K线收盘价之后进场,这可以避免假突破所带来的困扰。
 
 
趋势交易的理想市场类型
 
这是一个棘手的问题。这完全取决于你想在何时何地进行交易。一些趋势交易者选择在趋势开始时进场,为此也需要承担更多的风险。另一方面,很多交易者会等待更成熟的趋势,然后再进入市场。
 
大多数趋势交易者希望尽可能长时间地看到一个清晰的方向移动。这就是趋势交易的本质——方向。
 
如果需要明确方向,许多趋势交易者会将止损设置在震荡低点以下或高点以上,并设定一定的突破阈值。
 
 
趋势交易的优势
 
首先,尝试在趋势形成初期进入,意味着你不会错过任何趋势。长期趋势甚至可以持续很多年,如果你有幸在底部做多,显然你很难在趋势形成之后被震荡出局。
 
趋势交易者经常吹嘘他们的入场点不需要非常精确。在这方面,他们是正确的。趋势交易并不总是需要完美的入市,你知道趋势最终的走向。你的进场比你如何管理交易来抓住最大的上升空间更重要。
 
你也可以不那么精确,因为你的赔率很高。趋势交易的艺术就在于这一点。一次盈利足够给你多次犯错的机会。
 
趋势交易的缺点
 
如果使用突破来进行趋势的跟踪,那么假突破就是我们最大的敌人,趋势交易者都竭力想要避免这种情况。这类似于在比赛中抢跑,浪费了精力和资本。然而,一些交易者可以通过创造性的方法来对抗假突破。
 
趋势交易的主要疑虑是低胜率。较低的胜率伴随着较高的回撤,这是数学上的事实。错过几笔交易可以成就或毁掉一个趋势交易系统。除此之外,连续看到10笔亏损的心理障碍是难以置信的。
 
均值回归交易策略
 
区间交易策略可能比趋势交易更难设计。均值回归交易策略通常包括在上涨时卖出,在下跌时买入。这是为了利用过度反应,并假设价格将回到长期平均水平。
 
不需要过多的细节,这种策略需要在波动点的上方或下方“窥视”一下。然后假设一个回归均值的位置。
 
 
理想的市场类型
 
均值回归交易通常需要价格盘整,至少你可以有效地确定均值价格。区间限制的市场是最适合的,因为有明确的范围。然后,我们期望价格在范围的边界受阻,并向中心逆转。
 
由于有太多的均值回归交易策略,适合的市场类型是广泛的。
 
均值回归交易的好处
 
采用均值回归交易策略,我们可能会获得更多机会。
 
综合考虑,平均回归交易的平均持有时间也低于趋势交易。减少在市场的时间可以作为抵御外部冲击的保障。均值回归策略比趋势交易拥有更低的平均持有时间。
 
均值回归交易策略通常受益于更短的资金回撤期。更高的收益率可以说是均值回归交易的主要优势。这些能让你有更短的调整时间和更长的连胜。由于你的心理不会受到影响,所以减少资金投入会给你带来巨大的优势,你可以更好地预测未来的回报,而错过的交易也不会对你的情绪造成太大的损害。
 
均值回归交易的缺点
 
震荡市需要更加精确的入场,并且你都是假设市场维持震荡的想法中进行交易,你是否做好了充足的准备应对突破?如果没有,那一次错误就足够让你损失殆尽。
 
另一个缺点是什么决定了均值?它是一种视觉表现吗?移动平均线?哪个时期的移动平均线?为了有效地构建交易策略,必须考虑这些因素。
 
最后,并不是所有的交易员都对他们交易的小回报率感到满意。大多数均值回归交易策略的平均盈利和亏损几乎相同。
 
趋势交易和均值回归交易的结合?
 
虽然这两种风格是相对不同的,但你可以将两者结合起来以获得更好的效果。让我们看一个简单的例子:
 
使用200MA作为趋势过滤器(移动平均线以上是上升趋势)
 
连续两日RSI值小于33时进入多头(次日开盘)
 
连续两日RSI超过20时退出(第二天开盘)
 
使用这个非常简单的策略,就可以在标普500指数中取得令人印象深刻的结果。你可以把这种策略看作趋势交易和均值回归交易的结合。首先,我们必须找出上升趋势。然后,我们在趋势内大举向下移动时买入。
 
这种策略有大约80%的胜率,类似于许多均值回归策略这只是一个简单的例子,说明趋势和均值回归如何能够同时用于创建交易策略。
 
就我个人而言,我更喜欢把这两种交易方式混在一起。然而,我更倾向于均值回归,而不是趋势交易。如果你发现自己站在争论的某一方,那么找到一种将两者结合起来的方法才是真正的解决方案。避免教条的想法,如“趋势是你的朋友”和保持灵活将永远不会妨碍你制定策略。

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