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黑马笔记:外汇市场经营规模与流通性及其外汇投机(三)

Forex

文  |  J2T - 小捷

以下内容来自Just2Trade捷仕,向您分享最深度的行业洞见。

 

外汇市场规模和流动性

 

大部分外汇交易发生在所谓的“银行间市场”上。

 

与纽约证券交易所或伦敦证券交易所等其他金融市场不同,外汇市场既没有实体市场,也没有中央交易所。

 

外汇市场被认为是过度的非处方(OTC)市场,由于整个市场的电子运行,银行的网络内,连续在24小时内的事实。

 

这意味着外汇市场遍布全球而没有中心位置。

 

只要您有Internet连接,就可以在任何地方进行交易!

 

在外汇场外交易市场是目前最大的和最流行的金融市场在世界上,通过大量的个人和组织的全球交易。

 

在场外交易市场中,参与者根据交易条件,价格的吸引力以及交易对方(与您交易相反的另一方)的声誉来确定与谁进行交易。

 

由于每笔交易涉及两种货币,因此单个货币所占百分比的总和为200%,而不是100%。

 

在美元是交易最活跃的货币,占84.9%的所有交易!

 

在欧元的份额是第二在39.1%,而在中日元在19.0%的三分之一。

 

 

美元在外汇市场上是王者

 

您可能已经注意到我们经常提到美元(USD)的次数。

 

如果美元是每个主要货币对的一半,而主要货币占所有交易的75%,那么必须注意美元。

 

美元为王!

 

实际上,根据国际货币基金组织(IMF)的说法,美元约占世界官方外汇储备的62%!

 

外汇储备是中央银行以外币持有的储备资产。

 

因为几乎每个投资者,企业和中央银行都拥有美元,所以他们都对美元表示关注。

 

美元在外汇市场中扮演重要角色还有其他重要原因:

 

在美国经济是最大的经济体在世界上。

 

美元是世界储备货币。

 

美国拥有世界上最大和最具流动性的金融市场。

 

美国政治体系稳定。

 

美国是世界上唯一的军事超级大国。

 

美元是许多跨境交易的交换媒介。

 

例如,石油以美元定价,也称为“石油美元”。

 

因此,如果墨西哥想从沙特阿拉伯购买石油,那只能用美元购买。

 

如果墨西哥没有美元,它必须先出售其比索并购买美元。

 

外汇市场的投机

 

关于外汇市场需要注意的一件事是,尽管商业和金融交易是交易量的一部分,但是大多数货币交易都是基于投机。

 

换句话说,大多数交易量来自基于货币对的短期价格变动进行买卖的交易者。

 

投机者带来的交易量估计超过90%!

 

外汇市场的规模意味着流动性(在任何特定时间发生的买卖量)都非常高。

 

这使得任何人买卖货币都非常容易。

 

从交易者的角度来看,流动性非常重要,因为它决定了在给定时间段内价格变化的难易程度。

 

诸如外汇这样的流动性市场环境使巨大的交易量发生而对价格或价格行为的影响很小。

 

尽管外汇市场的流动性相对较高,但市场深度可能会根据货币对和一天中的时间而变化。

 

由于外汇是如此出色,交易者想出了许多不同的方式来投资或投机货币。

 

在金融工具中,最受欢迎的是零售外汇, 现货外汇,货币 期货,货币 期权,货币交易所交易基金(或ETF),外汇差价合约和外汇点差交易。

 

             

重要的是要指出,我们涵盖了个体(“零售”)交易者交易外汇的不同方式。

 

外汇掉期和远期交易等其他金融工具 未涵盖在内,因为它们迎合了机构交易者。

 

顺便说一句,让我们现在讨论如何参与外汇世界。

 

货币期货

 

期货是在将来的某个日期以指定的价格买卖某种资产的合同(这就是为什么它们被称为期货!)。

 

货币期货是一种合约,其中详细说明了可以买卖货币的价格,并设定了兑换的特定日期。

 

货币期货是由芝加哥商业交易所(CME)于1972年创建的,当时钟表底和平台靴仍在流行。

 

由于期货合约是标准化的,并且在集中交易所进行交易,因此市场非常透明且监管良好。

 

这意味着价格和交易信息随时可用。

 

货币期权

 

“期权”是一种金融工具,赋予买方在期权到期日以指定价格购买或出售资产的权利或期权,但没有义务。

 

如果交易者“卖出”期权,则他或她将不得不在到期日以特定价格买卖资产。

 

就像期货一样,期权也在交易所交易,例如芝加哥商业交易所(CME),国际证券交易所(ISE)或费城证券交易所(PHL)。

 

但是,交易外汇期权的缺点是某些期权的市场交易时间有限,流动性不及期货或现货市场那么大。

 

货币ETF

 

货币ETF提供单一货币或一篮子货币的敞口。

 

货币ETF允许普通个人通过管理基金来获得外汇市场的敞口,而无需承担进行个人交易的负担。

 

货币ETF可用于投机外汇,使投资组合多样化或对冲货币风险。

 

ETF由购买并持有基金货币的金融机构创建和管理。然后,他们通过交易所向公众公开基金的股票,使您可以像购买股票一样买卖这些股票。

 

与货币期权一样,交易货币ETF的局限性在于市场并非24小时开放。此外,ETF还要支付交易佣金和其他交易费用。

             

即期外汇

 

即期外汇市场是一个“场外交易”市场,也称为过度的柜台(“OTC”)市场。

 

场外外汇市场是一个大型的,成长中的,流动性很强的金融市场,全天24小时营业。

 

它不是传统意义上的市场,因为没有中央交易地点或“交易所”。

 

在场外交易市场中,客户直接与交易对手进行交易。

 

与通过集中市场进行交易的货币期货,ETF和(大多数)货币期权不同,即期外汇是场外交易合约(两方之间的私人协议)。

 

大多数交易是通过电子交易网络(或电话)进行的。

 

外汇的主要市场是“中间商”市场,外汇交易商之间进行交易。交易商是随时准备与客户购买或出售货币的金融中介。

 

由于银行在外汇交易商中的主导地位,交易商市场也被称为“银行间”市场。

 

只有大量交易且净资产非常高的机构才能进入交易员市场。

 

这包括银行,保险公司,养老基金,大型公司和其他大型金融机构管理与汇率波动相关的风险。

 

在即期外汇市场上,机构交易员正在买卖形成或收取货币的协议或合约。

 

即期外汇交易是一种双边协议(“两方之间”),用于将一种货币与另一种货币实际交换。

 

这个协议是合同。这意味着该即期合同是具有约束力的义务,以“即期汇率”或当前汇率的价格买卖一定数量的外币。

 

因此,如果您在现货市场上购买EUR / USD,则您交易的合约指定您将以约定的价格(或汇率)以美元兑换一定量的欧元。

 

重要的是要指出,您不是在交易基础货币本身,而是涉及基础货币的合约。

 

即使它被称为“现货”,交易也不能“当场”完全结算。

 

实际上,尽管即期外汇交易是以当前市场汇率进行的,但实际交易要到交易日期之后的两个工作日才能结算。

 

这就是T + 2(“今天加上2个工作日”)。

 

这意味着应在两个工作日内完成您购买或出售的商品的交付,这被称为起息日或交付日期。

 

例如,某机构在现货外汇市场上购买欧元/美元。

 

周一开盘和关闭的交易的起息日为星期三。这意味着它将在周三收到欧元。

 

并非所有货币都结算T + 2。例如,USD / CAD,USD / TRY,USD / RUB和USD / PHP的起息日期为T + 1,表示从今天(T)开始一个工作日。

 

但是,在实际的现货外汇市场上进行交易不是在零售交易者进行交易的地方。

 

零售外汇

 

二级场外交易市场为零售(“较差”)交易者提供了一种参与外汇市场的方式。

 

访问由所谓的“外汇交易提供商”授予。

 

外汇交易提供商代表您在主要的OTC市场进行交易。他们找到最佳的可用价格,然后在其交易平台上显示价格之前添加“标记”。

 

这类似于零售商店从批发市场购买库存,添加标记并向其客户显示“零售”价格的方式。

 

外汇交易提供商也被称为“外汇经纪人”。

 

从技术上讲,它们不是经纪人,因为经纪人应该只是充当买卖双方(“两方之间”)之间的中间人。

 

但是事实并非如此,因为外汇交易提供商充当您的交易对手。

 

这意味着,如果您是买方,它将充当卖方。如果您是卖方,它将充当买方。

 

为了使事情暂时变得简单,我们仍将使用“外汇经纪人”一词,因为这是大多数人所熟悉的,但是了解两者之间的差异很重要。

 

尽管即期外汇合约通常要求在两天内交付货币,但实际上,没有人在外汇交易中接受任何货币的交付。

 

在交货日期,该头寸“向前滚动”。

 

特别是在零售外汇市场。

 

请记住,您 实际上是在交易合约 以交付基础货币,而不是货币本身。

 

这不仅仅是合同,还是杠杆合同。

 

零售外汇交易者不能按杠杆即期外汇合约“收取或交付”。

 

利用杠杆,您可以控制非常少量的大量货币。

 

零售外汇经纪人使您可以利用杠杆进行交易,这就是为什么您可以开设价值为初始所需保证金金额50倍的头寸的原因。

 

因此,用2,000美元,您可以开立价值100,000美元的EUR / USD交易。

 

想象一下,如果您做空欧元/美元并不得不提供价值100,000美元的欧元!

 

由于您的帐户中只有2,000美元,因此您将无法以现金结算合同。您将没有足够的资金来支付交易!

 

因此,您要么必须在结算之前关闭交易,要么将其“展期”。

 

为了避免这种实际交付的麻烦,零售外汇经纪商会自动“滚动”客户头寸。

 

当即期外汇交易不是实物交割而是无限期地向前滚动直到交易结束时,它被称为“即期外汇交易”或“即期外汇合约”。

 

在美国,CFTC将其称为“零售外汇交易”。

 

这样可以避免被迫接受(或交付)100,000欧元。

 

通过与您的外汇经纪人进行平等但相反的交易来封闭零售外汇交易。

 

例如,如果您用美元购买了英镑,那么您将以美元卖出英镑来结束交易。

 

这也称为抵消或清算交易。

 

如果您在营业日结束时未平仓,则该仓位将自动转到下一个起息日,以免交付货币。

 

您的零售外汇经纪商将自动为您无限期地延续即期合约,直到结清为止。

 

滚动货币对的过程称为Tomorrow-Next或“ Tom-Next”,代表“明天和第二天”。

 

当头寸翻转时,这将导致交易者支付或赚取利息。

 

这些费用称为交换费或展期费。您的外汇经纪商会为您计算费用,并会从您的账户余额中扣除或贷记。

 

零售外汇交易被认为是投机性的。这意味着交易者正在试图“推测”汇率或对其进行赌注(并从中获利)。他们不希望实际拥有所购买的货币或交付所出售的货币。

 

外汇价差投注

 

点差交易是一种衍生产品,这意味着您不拥有基础资产的所有权,而是推测您认为价格会涨跌的方向。

 

一个外汇价差赌注,您可以推测货币对未来价格方向。

 

点差交易中使用的货币对价格是从现货外汇市场上的货币对价格“推导”的。

 

您的盈亏取决于平仓前市场向您有利的程度移动以及每个价格移动“点”所下注的资金量。

 

外汇点差交易由“点差交易提供商”提供。

 

不幸的是,如果您居住在美国,则传播博彩被视为非法。尽管受到英国FSA的监管,但美国仍认为点差交易属于互联网赌博,目前禁止。

       

 

外汇差价合约

 

差价合约(“ CFD”)是一种金融衍生工具。衍生产品跟踪基础资产的市场价格,以便交易者可以推测价格会上涨还是下跌。

 

差价合约的价格是从标的资产的价格“衍生”的。

 

差价合约是一种合约,通常是在差价合约提供者和交易者之间签订的,其中一方同意在交易开始和结束之间向另一方支付证券价值差额。

 

换句话说,差价合约本质上是对价值上涨或下跌的特定资产的押注.

 

通过差价合约提供者,并且您同意,赢得押注的人将支付交易时的资产价格与其交易价格之间的差额。退出交易时的价格。

 

一个外汇CFD是一种协议(“合同”),以交换差异从当你在一个货币对的价格打开你的位置,当你对关闭它。

 

货币对的差价合约价格是从现货外汇市场上的货币对价格“得出”的。(或者至少应该是。如果不是,那么差价合约提供者根据价格是多少?)

 

外汇交易差价合约让你在交易货币对的机会,两个方向。你可以同时长和短位置。

 

如果价格朝您选择的方向移动,您将获利,而如果价格向您不利,则您将亏损。

 

在欧盟和英国,监管机构决定“滚动即期外汇合约”与传统即期外汇合约不同。

 

主要原因是,对于滚动即期外汇合约,无意进行某种货币的实际实物交割(“取得所有权”),其目的只是简单地推测基础货币的价格走势。

 

交易现货即期外汇合约的目的是要获得与基础货币对相关的价格波动的风险,而无需实际拥有。

 

因此,为了清楚地区分,将即期外汇合约作为差价合约(CFD)。

 

(在美国,差价合约是非法的,因此被称为“零售外汇交易”)

 

外汇差价合约交易由“差价合约提供者”提供。

 

在美国境外,零售外汇交易通常使用差价合约或点差交易进行。



 

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